国富港股通远见价值混合财报解读：份额缩水24%，净资产下滑14%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，国海富兰克林基金管理有限公司发布富兰克林国海港股通远见价值混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额和净资产合计均出现下滑，不过净利润实现扭亏为盈，基金份额净值也有所上涨。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈

本期利润与已实现收益

2024年，国富港股通远见价值混合A实现本期利润152,853,386.78元，已实现收益82,543,352.75元；C类份额本期利润为4,065,145.41元，已实现收益2,395,890.59元。而在2023年，A类份额本期利润为 -328,375,246.27元，已实现收益 -172,059,402.19元；C类份额本期利润 -6,229,869.07元，已实现收益 -4,200,591.98元。可见，2024年该基金利润情况大幅改善，成功扭亏为盈。

期末数据

2024年末，国富港股通远见价值混合A的期末基金资产净值为1,084,774,841.93元，期末基金份额净值0.6679元；C类份额期末基金资产净值12,731,911.08元，期末基金份额净值0.6624元。与2023年末相比，A类份额资产净值减少167,531,324.03元，份额净值上涨0.0774元；C类份额资产净值减少11,522,535.51元，份额净值上涨0.0738元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，国富港股通远见价值混合A份额净值增长率为13.11%，C类份额为12.54%。然而，同期业绩比较基准上涨14.30%，两类份额均跑输业绩比较基准，A类跑输1.19%，C类跑输1.76%。

长期表现

自基金合同生效起至今，国富港股通远见价值混合A份额净值累计增长率为 -33.21%，业绩比较基准收益率为 -14.58%，跑输业绩比较基准18.63%；C类份额自增设以来累计净值增长率为 -10.13%，同期业绩比较基准收益率为0.90%，跑输11.03%。这表明从长期来看，该基金未能达到业绩比较基准的表现。

投资策略与业绩表现：科技与高股息受青睐

投资策略

2024年，上半年市场整体震荡上扬，恒生指数涨幅3.9%，下半年涨势更强劲。该基金行业配置重点关注数字经济、硬科技、物业、电信、上游资源等板块。数字经济未来增长空间大、估值低且盈利逐步复苏；硬科技受益于AI运用，技术含量高且准入门槛高；电力受益于煤价下跌，估值便宜；电信股息率高、业绩稳健。

业绩表现

尽管基金份额净值有所上涨，但仍跑输业绩比较基准。这可能与市场板块轮动有关，2024年科技与高股息板块表现突出，而医药和地产等行业指数表现滞后，基金的行业配置或许未能完全契合市场热点。

市场展望：谨慎乐观

展望2025年，管理人对港股市场持谨慎乐观态度。宏观政策方面，国内经济数据向好，但出口存在风险。企业盈利上，2024年因“需求改善 - 价格回升”动力不足面临压力，2025年利好政策有望拉动企业盈利同比改善，尤其在科技、生物医药、跨境电商等领域。流动性上，2024年美联储下调利率，全球流动性环境变化，但2025年美联储利率政策不确定，南下资金将为港股提供流动性。估值上，港股估值相对较低，存在修复空间，高股息公司吸引力强。综合来看，港股有望延续震荡上涨态势，建议关注数字经济、硬科技等领域。

费用情况：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为16,373,923.13元，较2023年的21,319,016.32元减少了4,945,093.19元。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,479,669.25元，应支付基金管理人的净管理费为12,894,253.88元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,728,987.14元，相较于2023年的3,553,169.38元有所下降，减少了824,182.24元。

交易情况：股票投资收益显著

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为72,363,841.80元，而2023年为 -184,527,792.20元，投资收益情况明显好转。卖出股票成交总额为6,336,678,621.40元，成本总额为6,243,853,353.29元，交易费用20,461,426.31元。

应付交易费用

2024年末应付交易费用为1,657,758.56元，较2023年末的2,756,702.55元减少了1,098,943.99元。

关联交易：国海证券佣金占比上升

通过关联方交易单元进行的交易

报告期内，通过国海证券交易单元进行股票交易，2024年成交金额为1,425,354,237.79元，占当期股票成交总额的11.58%；2023年成交金额为1,425,354,237.79元，占比6.24%，占比有所上升。

应支付关联方的佣金

2024年应支付国海证券的佣金为641,409.37元，占当期佣金总量的8.71%，期末应付佣金余额355,904.06元，占期末应付佣金总额的21.47%；2023年当期佣金683,060.77元，占比6.24%，期末应付佣金余额192,916.50元，占比7.00%。可以看出，2024年国海证券在关联交易佣金方面的占比有较为明显的提升。

股票投资明细：腾讯控股占比最高

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股以6.33%的占比位居第一，数量为180,000股，公允价值69,508,562.40元。前十大股票还包括中国电信、小米集团 - W等，涵盖了信息技术、电信服务等多个行业。这些股票的选择与基金重点关注的行业板块相契合。

持有人结构：机构与个人投资者比例相对稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为28,686户，其中国富港股通远见价值混合A有28,555户，机构投资者持有份额占比48.09%，个人投资者占比51.91%；C类份额有131户，机构投资者持有份额占比89.20%，个人投资者占比10.80%。整体来看，机构与个人投资者的比例相对稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有国富港股通远见价值混合A份额862,775.76份，占该类基金总份额的0.053122%；持有C类份额3,391.65份，占比0.017646%。

基金份额变动：整体缩水24%

开放式基金份额变动

2024年，国富港股通远见价值混合A期初份额为2,120,703,189.00份，本期申购873,679,945.83份，赎回1,370,255,056.09份，期末份额为1,624,128,078.74份；C类份额期初41,209,625.55份，本期申购82,499,576.71份，赎回104,488,339.90份，期末19,220,862.36份。整体基金份额总额从期初的2,161,912,814.55份减少到期末的1,643,348,941.10份，缩水约24%。

对基金运作的影响

基金份额的缩水可能会对基金的运作产生一定影响，例如在投资决策上，基金经理可能需要更加谨慎地调整投资组合，以应对资金规模的变化。同时，较小的基金规模在某些投资领域可能面临更高的成本和流动性挑战。

风险提示

尽管2024年国富港股通远见价值混合基金净利润实现扭亏为盈，但仍存在一些风险因素。从净值表现看，跑输业绩比较基准，反映出基金投资策略与市场契合度有待提升。份额和净资产的下滑，可能影响基金后续运作及投资能力。此外，2025年港股市场虽被谨慎乐观看待，但宏观经济、企业盈利、流动性及估值等方面仍存不确定性，如出口风险、美联储利率政策等，这些都可能对基金业绩产生影响。投资者应密切关注市场动态和基金运作情况，谨慎做出投资决策。

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