鹰眼预警：迅捷兴营业收入与净利润变动背离
来源：新浪财经-鹰眼工作室
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3月17日，迅捷兴发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.75亿元，同比增长2.26%；归母净利润为-197.4万元，同比下降114.65%；扣非归母净利润为-710.19万元，同比下降213.27%；基本每股收益-0.01元/股。
公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3001.28万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迅捷兴2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.75亿元，同比增长2.26%；净利润为-197.4万元，同比下降114.65%；经营活动净现金流为9020.54万元，同比增长142.8%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-27.41%，-71.04%，-114.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 4651.44万 | 1346.97万 | -197.4万 |
| 归母净利润增速 | -27.41% | -71.04% | -114.66% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.26%，净利润同比下降114.66%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.45亿 | 4.64亿 | 4.75亿 |
| 净利润（元） | 4651.44万 | 1346.97万 | -197.4万 |
| 营业收入增速 | -21.17% | 4.38% | 2.26% |
| 净利润增速 | -27.41% | -71.04% | -114.66% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-197.4万元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 4651.44万 | 1346.97万 | -197.4万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.26%，税金及附加同比变动-15.25%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.45亿 | 4.64亿 | 4.75亿 |
| 营业收入增速 | -21.17% | 4.38% | 2.26% |
| 税金及附加增速 | -13.69% | 7.18% | -15.25% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为18.33%，同比下降0.56%；净利率为-0.42%，同比下降114.33%；净资产收益率（加权）为-0.29%，同比下降114.87%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.98% | 1.95% | -0.29% |
| 净资产收益率增速 | -40.14% | -72.06% | -114.87% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.98%，1.95%，-0.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.98% | 1.95% | -0.29% |
| 净资产收益率增速 | -40.14% | -72.06% | -114.87% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.4%，同比增长21.55%；流动比率为1.24，速动比率为1.09；总债务为1.97亿元，其中短期债务为1.25亿元，短期债务占总债务比为63.64%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为43万元，较期初变动率为75.82%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 24.46万 |
| 本期预付账款（元） | 43万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.01%、0.06%、0.11%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 3.35万 | 24.46万 | 43万 |
| 流动资产（元） | 5.37亿 | 4.41亿 | 3.96亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.01% | 0.06% | 0.11% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.82%，营业成本同比增长2.38%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -32.19% | 630.72% | 75.82% |
| 营业成本增速 | -17.8% | 11.1% | 2.38% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为299.8万元，较期初变动率为91.77%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 156.35万 |
| 本期其他应收款（元） | 299.83万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.33%、0.35%、0.76%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 176.93万 | 156.35万 | 299.83万 |
| 流动资产（元） | 5.37亿 | 4.41亿 | 3.96亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.33% | 0.35% | 0.76% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为109.55%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 2334.24万 |
| 本期应付票据（元） | 4891.3万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为603.9万元，较期初变动率为50.96%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 400.06万 |
| 本期其他应付款（元） | 603.92万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.43，同比下降1.98%；存货周转率为8.7，同比下降7.43%；总资产周转率为0.44，同比下降2.09%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.79%、3.94%、4.23%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 3972.03万 | 4085.82万 | 4826.56万 |
| 资产总额（元） | 10.49亿 | 10.37亿 | 11.42亿 |
| 存货/资产总额 | 3.79% | 3.94% | 4.23% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.8亿元，较期初增长76.06%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 1.61亿 |
| 本期在建工程（元） | 2.83亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长21.28%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1587.05万 | 1751.4万 | 2124.05万 |
| 销售费用增速 | 4.04% | 10.36% | 21.28% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.57%、3.77%、4.48%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1587.05万 | 1751.4万 | 2124.05万 |
| 营业收入（元） | 4.45亿 | 4.64亿 | 4.75亿 |
| 销售费用/营业收入 | 3.57% | 3.77% | 4.48% |
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