万家沪深300成长ETF财报解读：份额缩水16.9%，净资产下滑13.17%，净利润1250.48万元，管理费68.55万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家沪深300成长ETF 2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产均出现下滑，不过净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值有所下滑

本期利润与已实现收益

万家沪深300成长ETF在2024年实现本期利润12,504,845.94元，较2023年的 -9,177,017.29元实现扭亏为盈。本期已实现收益为 -8,939,389.00元，而2023年为11,627,864.64元。这表明虽然基金整体盈利，但已实现收益出现亏损，可能是由于投资组合中部分资产的实际收益不佳。

净资产情况

2024年末，基金期末净资产为117,698,576.82元，较2023年末的135,553,282.59元下滑13.17%。期末可供分配利润为 -22,539,874.18元，意味着基金目前处于未分配利润为负的状态，可供分配给投资者的利润为负数。

基金净值表现：超越业绩比较基准，但长期仍有差距

短期表现

过去一年，万家沪深300成长ETF的基金份额净值增长率为9.13%，同期业绩比较基准收益率为4.24%，基金跑赢业绩比较基准4.89个百分点。过去六个月，基金份额净值增长率为16.12%，业绩比较基准收益率为12.09%，同样跑赢基准4.03个百分点。这显示出基金在短期具备一定的投资优势。

长期表现

自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -16.07%，业绩比较基准收益率为 -19.37%，虽然基金仍跑赢基准3.30个百分点，但整体仍处于负增长状态，说明长期投资回报有待提升。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，应对市场震荡

市场环境回顾

2024年A股市场呈现震荡走势，年初市场情绪谨慎，小微指数一度快速下跌。随后政策出台点燃做多热情，主要指数迎来估值修复。四季度市场在海外扰动与国内政策博弈下震荡整理。全年上证综指上涨12.67%，沪深300上涨14.68%，中证红利上涨12.31%，国证2000下跌0.73%，市场风格反复切换。

基金投资策略

本基金作为被动投资的指数基金，目标是通过跟踪、复制沪深300成长指数获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同规定，原则上采取完全复制法投资管理，努力拟合标的指数，减小跟踪误差。导致跟踪误差的主要原因包括基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等。同时，采用量化跟踪技术降低管理成本。

业绩表现归因：公允价值变动收益贡献大

收益构成

2024年基金营业总收入为13,497,969.92元，其中公允价值变动收益为21,444,234.94元，是主要的收益来源。而股票投资收益为 -11,250,034.26元，表明股票买卖差价及赎回差价等方面出现亏损。利息收入为9,724.23元，占比较小。

业绩表现

截至2024年末，基金份额净值为0.8393元，基金份额净值增长率为9.13%，同期业绩比较基准收益率为4.24%。基金报告期内日跟踪偏离度为0.0370%，年化跟踪误差为1.0453%，符合基金合同规定。

宏观经济与市场展望：政策积极，市场情绪有望改善

展望2025年，政策底已然形成，2024年底的政治局会议及中央经济工作会议表述较为积极。市场情绪方面，AI热潮有望抬升A股估值，中央对民企发展和科技新质生产力的重视也释放积极信号。预计2025年经济预期上修，A股估值中枢有望进一步抬升，这为基金未来表现提供了较为有利的宏观环境。

费用分析：管理费、托管费有所下降

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为685,528.29元，较2023年的931,119.72元下降26.38%。其中应支付销售机构的客户维护费为52,844.86元，应支付基金管理人的净管理费为632,683.43元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为137,105.69元，相比2023年的186,223.90元下降26.38%。托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。

交易费用与关联交易：交易费用有变化，关联交易需关注

交易费用

2024年交易费用方面，应付交易费用等相关费用整体有所变动。如其他费用为170,490.00元，较2023年的198,725.21元有所下降。这可能与基金的交易活跃度及相关业务调整有关。

关联交易

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与中泰证券的股票成交金额为76,564,805.37元，占当期股票成交总额的36.39%，应支付中泰证券的佣金为63,430.69元，占当期佣金总量的59.53%。与2023年相比，交易金额和占比均有所变化，投资者需关注关联交易对基金成本和收益的潜在影响。

股票投资明细：行业集中，关注个股风险

行业分布

期末指数投资按行业分类，制造业占比最高，公允价值为88,090,875.51元，占基金资产净值比例达74.84%。其次为采矿业、交通运输仓储和邮政业等。行业集中度较高，需关注制造业相关行业风险对基金净值的影响。

个股投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，比亚迪、紫金矿业等个股位列前茅。投资者需关注这些重仓股的业绩表现和市场波动对基金净值的影响。如比亚迪的公允价值为4,126,836.00元，占比3.51%。

持有人结构与份额变动：份额缩水，机构投资者占比稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为2,294户，户均持有基金份额61,132.72份。机构投资者持有份额40,454,285.00份，占总份额比例28.85%；个人投资者持有份额75,914,066.00份，占比54.13%；万家沪深300成长ETF发起式联接持有份额23,870,100.00份，占比17.02%。机构投资者占比相对稳定。

份额变动

本报告期期初基金份额总额为176,238,451.00份，本报告期基金总申购份额为100,000,000.00份，总赎回份额为136,000,000.00份，期末基金份额总额为140,238,451.00份，较期初缩水16.9%。基金份额的减少可能与投资者对基金业绩预期、市场环境变化等因素有关。

风险提示

1. 市场风险：尽管2025年政策面和市场情绪预期向好，但A股市场仍存在不确定性，如宏观经济数据不及预期、海外市场波动等，可能导致基金净值波动。
2. 行业集中风险：基金投资集中于制造业等少数行业，若这些行业出现系统性风险，如行业政策调整、市场竞争加剧等，将对基金净值产生较大影响。
3. 跟踪误差风险：虽然基金努力拟合标的指数，但由于基金申购赎回、成分股调整等因素，仍存在跟踪误差，可能导致基金收益与指数表现出现差异。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。